Intermediär Leitfaden für E-Mini Futures-Kontrakte - Margin Margin ist im Wesentlichen ein Darlehen, dass eine Maklerfirma auf einen Kunden (der Händler oder Investor), die für den Kauf von Handelsinstrumenten verwendet wird erweitert. Margin Handel ermöglicht Händler und Investoren, um größere Positionen einzugeben, dann würden sie sonst in der Lage, mit einem Cash-Konto, weil sie Hebelwirkung bietet. Diese Hebelwirkung verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste und sollte als solche mit Vorsicht und Rücksicht betrachtet werden. Neben der Hebelwirkung gewährt, Margin gibt Händler die Fähigkeit, kurz zu verkaufen. Wenn Händler kurz verkaufen, versuchen sie, von fallenden Preisen zu profitieren. Selling kurz erfordert Händler, um einen Handel durch Kreditaufnahme von Aktien oder Verträge von einem Makler (mit Marge) beginnen und dann verkaufen. Trader kaufen die Aktien oder Kontrakte (bekannt als Kauf zu decken), wenn sie den Handel schließen wollen.13Das Konzept der Margin unterscheidet sich zwischen Aktien, Forex und Futures, weil Aktien-und Devisenhandel den Kauf von etwas greifbare (ein Teil eines Unternehmens und ein Fremdwährung) und Futures-Handel beinhaltet den Kauf oder Verkauf eines Vertrages, dessen Verpflichtung zu einem späteren Zeitpunkt erfüllt wird. Margin für Aktien und Devisenhandel ist definiert als geliehenes Geld, während Futures-Marge als eine erste Einzahlung oder eine ernste Kaution gilt. Margin Konto Inhaber zahlen Zinsen auf die Höhe des Geldes als Marge verwendet. Die Margin-Zinssätze variieren je nach der aktuellen Broker-Call-Rate oder Call-Geld-Rate und die Menge, die geliehen wird. Mindest-Marge Brokerage-Unternehmen benötigen einen Mindestbetrag von Mitteln in einem Konto oder Mindest-Marge. Damit die Händler die Marge nutzen können. Die Mindestmarginforderungen für Futures-Kontrakte, sogenannte Performance Bonds, werden von den Börsen bestimmt, die diese Verträge anbieten. Diese Minimale ändern sich häufig als Reaktion auf die Marktaktivität. Die Mindestanforderungen an die Marge ändern sich in Reaktion auf Ereignisse wie: Veränderung der Volatilität Veränderung des Angebots und der Nachfrage Veränderungen in der Fiskalpolitik Große geopolitische Ereignisse Naturkatastrophen 13 13 Im Allgemeinen sinken die Mindestmarginraten, wenn die täglichen Kursbewegungen weniger volatil werden und in Zeiten erhöhter Volatilität zunehmen . Einzelne Maklerfirmen können höhere Mindestreserve-Anforderungen (strengere Restriktionen) erfordern als die Umtauschvorgänge, um ihr eigenes Risikoengagement zu begrenzen. Anfangsmargin Die Anfangsspanne ist die Marge, die die Händler mit ihrem eigenen Geld bezahlen müssen, wenn sie eine Position einleiten. Auch bekannt als Futures-Anforderung, diese Preise variieren je nach Vertrag, Vertragsdatum und Maklerunternehmen. Die anfängliche Marge ist ein Prozentsatz des vollen Auftragswertes einer Position und wird verwendet, um sicherzustellen, dass Händler genug Bargeld in ihren Konten haben, um Verluste zu decken. Wartungs-Margin Die Wartungs-Marge ist der Minimalwert, der in einem Margin-Konto geführt werden muss. Als Beispiel, vorstellen, dass ein Händler eine Position einzukaufen (gehen Sie lange) der September 2012 ES, wenn der Vertrag wurde den Handel an 1355,00 Punkten. Stellen Sie sich auch vor, dass die Börse (CME) eine erste Marge von 4.500 zum Handel des Kontrakts mit einer Instandhaltungsspanne von 3.500 benötigte. Wenn Preisschwankungen in der ES den Kontostand unter 3.500 (der Instandhaltungsspannenbetrag) bringen, müsste der Händler zusätzliche Mittel einzahlen, um den Kontowert wieder auf die erforderliche Anfangsspanne zu bringen. Die potenziellen Gewinne und Verluste der Position schwanken, wenn sich der Abrechnungspreis des Vertrags ändert. Der endgültige Gewinn oder Verlust wird bestimmt, wenn die Position geschlossen ist oder wenn der Vertrag ausläuft. Margin-Anrufe Ein Margin-Aufruf tritt auf, wenn das Konto den Betrag der Instandhaltungsspanne unterschreitet. Ein Margin Call ist eine Forderung der Maklerfirma, dass das Geld einem Handelskonto hinzugefügt wird, um die ursprünglichen Margin-Anforderungen zu erfüllen. Wenn die Forderung nicht erfüllt ist, kann die Maklerfirma alle offenen Positionen schließen, um das Konto wieder auf den Mindestwert zu bringen. Die Maklerfirma kann die Position (en) schließen, ohne vorher den Kunden zu benachrichtigen. Selbst wenn die Maklerfirma dem Händler die Möglichkeit bietet, das Eigenkapital des Kontos zu erhöhen, kann es Positionen verkaufen, ohne den Händler zu konsultieren. Händler können in der Lage sein, einen Margin-Aufruf zu vermeiden, indem sie die Verliererposition (en) schließen. Wichtige Terminologie zur Marge sind in Abbildung 3 dargestellt. 13 Abbildung 3 - Verschiedene Marginbegriffe. Muster-Day-Trader Obwohl Futures-Trader nicht der FINRA-Muster-Day-Trading-Regel unterliegen (die eine Mindestkontogröße von 25.000 erfordert), können Day-Trader unterschiedliche Margin-Anforderungen als herkömmliche Overnight-Trader haben. Wenn ein Broker-Dealer einen Client als Muster-Day-Trader identifiziert (jeder, der vier oder mehr Tagesgeschäfte innerhalb von fünf Werktagen ausführt), kann der Broker-Dealer spezielle Margin-Anforderungen an den Kunden-Day-Trading-Account (s) erzwingen. Margin Handelsrisiken Der Handel mit Marge beinhaltet eine Reihe von Risiken. Die Financial Industry Regulatory Authority listet die folgenden Risiken auf, von denen Händler und Investoren wissen sollten: Eine Maklerfirma kann den Verkauf von offenen Positionen erzwingen, um einen Margin Call zu erfüllen. Die Firma kann die Positionen mit dem Kunden schließen. Der Kunde ist nicht berechtigt, zu wählen, welche Positionen geschlossen sind, um einen Margin Call zu decken. Das Unternehmen kann seinen Hauswartungsbedarf jederzeit und ohne Vorankündigung erhöhen. Kunden haben keinen Anspruch auf Erweiterungen auf Margin-Anrufe. Händler können mehr Geld verlieren als in einem Margin-Konto hinterlegt. Es gibt keine zentralen Markt für den Devisenmarkt (Forex) - Markt, Devisen-Futures sind eine Möglichkeit, Devisenhandel über Exchange-Traded-Kontrakte zu handeln. Forex-Futures sind ähnlich zu anderen Futures-Kontrakten, dass die Währungspaare Wechselkurse als die zugrunde liegende Ware in der Börse. Im Jahr 2009 führte die Chicago Mercantile Exchange (CME) eine kleinere Version von Devisentermingeschäften der E-micro forex Futures Suite ein. Diese sechs Währungspaare handeln an einem Zehntel der Größe der entsprechenden Forex-Futures-Kontrakte und machen den Forex-Futures-Handel einer breiteren Palette von Händlern und Investoren zugänglich, darunter aktive Einzelhändler, kleine Rohstoffhandelsberater (CTAs) und kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Hier auch einen Blick auf diese Forex-Futures und zeigen Ihnen, wie können Sie sie in Ihrem Trading zu integrieren. E-micro-Forex-Futures E-micro-Forex-Futures-Kontrakte umfassen sechs börsengehandelte Devisenterminkontrakte, die ein Zehntel der Grösse der traditionellen Devisenterminkontrakte sind. Für den Händler oder Investor bedeutet dies geringere Margin-Anforderungen und weniger Risiken als mit den E-micros großen Brüdern verbunden sind. Die E-micro Forex-Futures-Kontrakte werden ausschließlich auf CME Globex gehandelt, die die Handelsplattform von Chicago Mercantile Exchanges und der weltweit grösste regulierte Devisenmarkt ist. Abbildung 1 zeigt einen Vergleich von Kontraktspezifikationen zwischen den Standard-Währungs-Futures-Kontrakten und den entsprechenden E-Micro-Kontrakten. Diese drei kleineren Verträge sind vollständig fungible mit dem Full-Size-Forex-Futures-Kontrakte. Abbildung 1: Vergleich der Kontraktspezifikationen zwischen den Standard-Währungs-Futures-Kontrakten und den entsprechenden E-Micro-Kontrakten Drei der Kontrakte sind mit den CME-Gruppen-Full-Devisenterminkontrakten vollständig kompatibel: EURUSD, GBPUSD und AUDUSD. Die Margen und Umtauschgebühren werden proportional zum Gesamtvolumen verkleinert. Wenn der Full-Size-EURUSD-Kontrakt beispielsweise einen Kontrakt von 4'050 Margin pro Kontrakt hätte, hätte der E-micro-EURUSD-Kontrakt ein Zehntel der Margin-Anforderung oder in diesem Beispiel 405 pro Kontrakt. Regelmäßig aktualisierte Margin-Anforderungen für die E-Mikro-Verträge können durch Kontaktaufnahme mit dem CME gefunden werden. E-Micro-Forex-Futures-Kontraktspezifikationen Das CME bietet sechs Währungspaare als E-Micro-Forex-Futures-Kontrakte an, wie in Abbildung 2 dargestellt: EURUSD, USDJPY, GBPUSD, AUDUSD, USDCHF und USDCAD. Wie bei anderen Futures-Produkten hat jeder Vertrag auch Angaben über die Vertragsgröße, den Mindestpreisschritt und den entsprechenden Tickwert. Diese Spezifikationen erlauben es den Anlegern, die Dynamik jedes Vertrages zu verstehen und das potenzielle Ergebnis für bestimmte Preisbewegungen zu bestimmen. Abbildung 2: Die Kontraktspezifikationen für jeden der sechs E-micro Forex-Futures-Kontrakte. Der EURUSD-Kontrakt z. B. hat eine minimale Tickgröße von 0,0001, wobei jedes Preispaket nach oben oder unten einen entsprechenden Anstieg oder eine Verringerung des Wertes um US 1,25 ergibt. Wenn ein langer Handel bei 1,3957 eingegeben wird, zum Beispiel, und Preis bewegt sich auf 1,3967, würde die 10-tick Preiserhöhung im Wert von 10 X 1,25 oder 12,50 sein. Abbildung 2 zeigt auch jedes Kontrakt-Tickersymbol. Als Futures-Kontrakte müssen jedem Symbol auch der Vertragsmonat und das Jahr zur Festlegung des jeweiligen Kontrakts folgen. Die E-Micro-Devisentermingeschäfte handeln mit festgelegten Verfallsdaten über einen vierteljährlichen Zyklus, wobei die Vertragsmonate im März (mit H bezeichnet), Juni (M), September (U) und Dezember (Z) fallen. Der EURUSD-Vertrag für Dezember 2010 würde dann als M6EZ10 bezeichnet:
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